Seggiaro: “Las tasas de interés altas no son una buena noticia para la reactivación de la economía”

El economista Carlos Seggiaro analizó el panorama económico y político de Argentina durante la entrevista con Radio Villa María y advirtió que las elevadas tasas de interés representan un obstáculo para la recuperación de la actividad productiva. En ese contexto, señaló que la combinación de factores internacionales y locales mantiene al riesgo país por encima de los 800 puntos y condiciona las posibilidades de reactivación.

Al referirse a la evolución de este indicador, Seggiaro explicó que el riesgo país argentino había descendido a 870 puntos, luego de alcanzar los 900 durante la semana anterior. Sin embargo, consideró que el país continúa recibiendo un castigo excesivo en el mercado de bonos.

El especialista aclaró que el riesgo país se calcula a partir de los precios de los títulos de deuda y que su evolución responde tanto a las condiciones internacionales como a la situación económica y política de cada nación.

En el plano global, mencionó la suba de las tasas de interés y la búsqueda de activos más seguros por parte de los inversores como factores que favorecen la salida de capitales de mercados considerados riesgosos, entre ellos Argentina.

A nivel local, identificó dos componentes centrales: el escenario recesivo y la incertidumbre política que atraviesa el Gobierno nacional.

Durante la entrevista, Seggiaro se refirió al debate sobre la posibilidad de que el Gobierno implemente medidas para estimular el consumo y la actividad económica.

En ese sentido, indicó que, pese a las reiteradas declaraciones del presidente Javier Milei en favor de mantener el ajuste fiscal, comenzaron a circular versiones sobre eventuales medidas de asistencia económica para los próximos meses.

Entre las alternativas mencionadas aparecen posibles aumentos en el bono destinado a jubilados nacionales y en la Asignación Universal por Hijo (AUH), aunque el economista aclaró que, por el momento, se trata de rumores y no de anuncios oficiales.

También señaló que la situación política agrega incertidumbre al escenario económico, especialmente por las dificultades del oficialismo para reunir apoyos legislativos y las versiones sobre posibles conflictos internos dentro del espacio gobernante.

El crédito, entre los principales obstáculos

Uno de los puntos centrales del análisis estuvo relacionado con el impacto del riesgo país sobre el costo del financiamiento.

Seggiaro planteó que, si el indicador lograra estabilizarse alrededor de los 700 puntos, las tasas de interés para acceder a créditos en dólares en Argentina difícilmente podrían ubicarse por debajo del 10%. Según explicó, podrían oscilar entre el 10% y el 12%, considerando también el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense.

En cuanto al financiamiento en pesos, sostuvo que las tasas ya se encuentran en niveles elevados, en un contexto en el que el Gobierno mantiene una política monetaria orientada a reducir la inflación mediante la restricción de la cantidad de dinero en circulación.

Asimismo, advirtió que los plazos fijos continúan ofreciendo rendimientos por debajo de la inflación y estimó que esa tendencia podría mantenerse durante los próximos meses.

Para el economista, este escenario representa una dificultad tanto para el sector productivo como para los consumidores. Las altas tasas encarecen el acceso al crédito, limitan las posibilidades de inversión y afectan las decisiones de consumo de las familias.

Cuándo podría llegar una mejora económica

Al proyectar los próximos meses, Seggiaro consideró que no existen señales concretas de una recuperación significativa en el corto plazo.

En ese sentido, recordó que las primeras señales de reactivación para la región pampeana podrían comenzar a observarse durante el segundo cuatrimestre de 2027, impulsadas principalmente por el ingreso de la cosecha gruesa.

El especialista manifestó expectativas de una buena campaña agrícola para abril, aunque remarcó que la recuperación de la actividad dependerá también de la evolución de las condiciones financieras y del contexto económico general.

De esta manera, el análisis de Seggiaro dejó como eje central la preocupación por el costo del financiamiento y la falta de señales inmediatas de recuperación, dos factores que continúan condicionando las perspectivas de empresas, trabajadores y consumidores.